Чубайс уступит ТГК-10 немцам?

Территориальная генерирующая компания №10 (ТГК-10) может оказаться под контролем российско-германского холдинга. В конце этого или в начале следующего года ТГК-10, включающая в себя генерирующие предприятия Челябинской, Тюменской и Курганской областей, проведет первичное размещение акций (IPO). Одним из основных претендентов на покупку контрольного пакета генерирующей компании является российско-германская компания «Эон – СТС Энергия». Как финансовые эксперты, так и руководство ТГК-10 высоко оценивают шансы этого игрока, однако указывают, что у него будут серьезные конкуренты, в том числе лидеры российского нефтяного бизнеса.

ОАО «Территориальная генерирующая компания №10» создана на базе «Тюменьэнерго» и «Челябэнерго» в рамках реформирования энергетической отрасли России. С 1 декабря 2006 года ТГК-10 начала функционировать как единая операционная компания, обеспечивающая производство тепловой энергии и ее поставку потребителям на территории Челябинской и Тюменской областей и Ханты-Мансийского автономного округа. По итогам 2006 года полезный отпуск тепловой энергии ТГК-10 потребителям составил 22 миллиона Гкал (на сумму более 6,9 миллиарда рублей), из которых более десяти миллионов Гкал приходится на Челябинскую область. 81,6% акций принадлежат РАО «ЕЭС России».

22 июня состоится совет директоров РАО «ЕЭС России», на котором будет обсуждаться предстоящая приватизация уральской дочки энергетического холдинга. В частности, будут утверждены коэффициенты конвертации акций. Совет директоров также решит вопрос о присоединении Курганской генерирующей компании (КГК) к ТГК-10.

«Вхождение Курганской генерирующей компании в состав ТГК-10 было предусмотрено изначальной стратегией реформирования РАО "ЕЭС России", – рассказывает заместитель генерального директора территориальной генерирующей компании №10 по корпоративному управлению Елена Томилина. – Этот этап позволит окончательно сформировать целевую структуру ТГК-10. Присоединение состоится во втором полугодии 2007 года». Таким образом, ко времени выхода на IPO, Территориальная генерирующая компания №10 будет объединять уже три региональных подразделения.

В конце мая о намерении приобрести контрольный пакет ТГК-10 заявила российско-германская компания «Эон – СТС Энергия», учредителями которой являются крупнейший энергоконцерн Германии E. On (выручка за 2006 год составила 68 миллиардов евро) и тюменское ООО «Современные технологические системы». Руководство совместной компании сообщило, что будет добиваться контроля над ТГК-10. Как заявил на презентации «Эон – СТС Энергия» председатель совета директоров компании Артем Биков, после приобретения контрольного пакета акций холдинг намерен инвестировать более одного миллиарда долларов в строительство 1 000 МВт новых генерирующих мощностей в Челябинской, Тюменской и Курганской областях.

Менеджмент Территориальной генерирующей компании №10 положительно воспринял интерес западного инвестора. «Безусловно, хорошо, что компанию заинтересовала наша инвестиционная программа, и они готовы направить деньги на строительство новых мощностей, – комментирует Елена Томилина. – E. On – крупная европейская энергетическая компания, у нее большой опыт работы в электроэнергетике, отработаны технологии, в частности по управлению этим бизнесом, и имеются значительные финансовые ресурсы. Мы видим, что нашу компанию оценивают адекватно, в соответствии с оценкой фондового рынка».

Однако, как рассказала Елена Томилина, германская компания – не единственный стратегический инвестор, который намерен участвовать в покупке акций. «Есть и другие потенциальные инвесторы, которые пока не разглашают в средствах массовой информации свой интерес к нашей компании, – сообщила она. – Это несколько крупных российских нефтяных холдингов. Сейчас руководство ТГК ведет с ними переговоры. Тем потенциальным инвесторам, которые намерены выкупить контрольный пакет, предстоит жесткая конкуренция. IPO состоится в конце этого года или в первом квартале следующего, более точное время проведения также определится на совете директоров 22 июня».

К моменту выхода на IPO планируется также выпуск дополнительной эмиссии акций ТГК-10 на сумму 700-800 миллиардов долларов. Объем выпускаемых дополнительных акций составит 38,7%, что сократит долю РАО «ЕЭС России» с 81,6% менее чем до 50.

По мнению финансовых экспертов, приобретение контрольного пакета акций германским холдингом вполне вероятно. «Если судить по результатам проведенного недавно размещения ОГК-5, в результате которого контрольный пакет выкупила компания Enel, то вполне логично предположить, что и IPO ТГК-10 может пройти в пользу иностранного инвестора, – рассуждает генеральный директор челябинского представительства компании «БрокерКредитСервис» Григорий Вахитов. – Интерес нефтяных холдингов к ТГК-10 также вполне объясним. В Тюменской области как раз сосредоточен нефтедобывающий бизнес, поэтому игроки считают выгодным иметь здесь собственную генерирующую компанию. Более точный прогноз можно будет дать ближе к концу года, непосредственно перед IPO. Та компания, которой на тот момент покупка ТГК будет более интересна, и станет ее основным владельцем».