Недельный обзор рынков

На прошлой неделе российский рынок показывал мощную падающую динамику. Панические продажи на рынке закончились периодом консолидации. Индексы РТС и ММВБ снизились соответственно на 5,74% и 3,41%. Панику на рынке сбила ФРС своим экстренным понижением процентной ставки сразу на три ступеньки (на 0,75%). Теперь, если падение и продолжится, то оно не будет таким стремительным.

Чего ждет рынок?

Внешний фон

Нефть

Пт., 01.02.08 – Вена – заседание ОПЕК. Скорее всего, каких-либо решений по увеличению предложения не будет, поскольку нефть технически может просесть. Она по фьючерсным контрактам на марку WTI может находиться в диапазоне от 80 до 91 долларов за баррель. Дополнительное влияние может оказать снижение потребления со стороны США.

Золото

С функцией золота как мирового диверсификатора и защитного инструмента по-прежнему все в порядке. На этой неделе с большей вероятностью оно будет расти на ожиданиях смягчения денежной политики в США, а именно снижения процентной ставки ФРС.

США

Общее

Пн., 28.01.08 (18.00. мск) – Министерство торговли США – данные о продажах новых домов в декабре.

Вт., 29.01.08 (16.30. мск) – Министерство торговли США – данные об объемах заказов на товары длительного пользования в декабре.

Вт., 29.01.08 – Федеральный комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США – двухдневное заседание по состоянию экономики и размеру базовой ставки.

Ср., 30.01.08 (16.30 мск) – Министерство торговли США – предварительные данные об объеме ВВП в IV квартале. Данный индикатор, при своем снижении или еще хуже, неожиданном снижении, подтвердит рецессионные настроения, однако, не изменившись или увеличившись, удержит фондовые рынки от падения.

Ср., 30.01.08 (22.15 мск) – Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США – объявление размера базовой процентной ставки. Большинство участников рынка склонны считать, что уменьшение процентных ставок поддержит ликвидность фондовых рынков. Отчасти это так. Однако есть и другая сторона медали. На момент понижения процентной ставки долговой рынок и рынок акций в США могут быть разбалансированы в сторону 10-летних казначейских облигаций, которые при спаде ВВП могут оттянуть на себя значительную часть ликвидности и тогда рынок акций может просесть еще.

Чт., 31.01.08 (16.30 мск) – Министерство торговли США – данные о доходах и расходах населения в декабре.

Чт., 31.01.08 (16.30 мск) – Министерство труда США – данные о количестве американских граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.

Пт., 01.02.08 (16.30 мск) – Министерство труда США – данные о безработице в январе.

Рецессия

«Определенная форма (рецессии) неизбежна в какой-то момент», – заявил бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен на прошлой неделе. На наш взгляд, эта определенная форма набюдается уже давно, и только сейчас она начала оказывать соответствующее влияние.

Европа

События

Чт., 31.01.08 (13.00 мск) – Статистическое управление Европейского союза – данные о безработице в декабре.

Чт., 31.01.08 (13.00 мск) – Европейская комиссия – сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в январе.

Россия: «Покупай на слухах, продавай на фактах»

Общее

Экспортная пошлина на нефть с 1 февраля увеличивается с 275,4 доллара за тонну до 333,8 доллара за тонну. Это повышает издержки наших экспортеров и уменьшает норму прибыли, что не сможет не сказаться на котировках акций. При этом нефть пока находится высоко, и если она, что вероятно, будет снижаться, то это усугубит ситуацию.

Индекс РТС и ММВБ

Данные индикаторы пока будут находиться в диапазоне от 1920 – 2000 пунктов, и от 1570 до 1700 пунктов соответственно. Одно можно сказать точно, рынок будет волатильным, начиная со вторника. Основным событием будет решение по ставке ФРС, которое и окажет большое влияние на все рынки.

Статистика

Глава МЭРТ Эльвира Набиуллина сообщила про темпы роста ВВП: «Эти данные позволили нам уточнить оценки темпов роста в целом по году. Данные - достаточно оптимистичные». Они даже неожиданно выше прогнозируемых уровней.

Мнения

Также Эльвира Набиуллина сказала, что «фундаментальные факторы роста российской экономики достаточно сильные, чтобы поддержать рост, и позволяют надеяться, что российские рынки будут достаточно устойчивыми по отношению к мировому финансовому кризису».

Рекомендации

По всему спектру ликвидных бумаг в такой ситуации можно дать рекомендацию «держать» или «накапливать» – докупать при снижении. Этих рекомендаций можно и не давать, поскольку большинство участников, к сожалению, находятся в вынужденном положении. Совершать активные операции сегодня если и допустимо, то далеко не на весь капитал, диверсифицируя и усредняя по необходимости. Все внимание на выходящие новости по США и Европе.

Источник: Челябинское представительство брокерской компании «ЮТРЭЙД.РУ»