БКС: Консолидация с целью роста

Торги на российском рынке в понедельник, 22 августа, начались снижением на фоне негативной динамики американских фьючерсов, а также цен на нефть. В течение дня покупатели перехватили инициативу, и рост до открытия площадок в США превышал 1%. Американский фондовый рынок не оправдал надежды инвесторов и в очередной раз продолжил снижаться. Таким образом, растеряв весь рост из-за пессимистичных настроений на западных площадках, индекс ММВБ откатился почти к точке закрытия пятницы.

Бегство от риска на рынке драгоценных металлов продолжается, инвесторы активно покупают золото, цены в очередной раз обновляют исторические максимумы, достигнув $1911 за тройскую унцию уже сегодня утром. Этот рост приобрел нерыночный характер, и дальнейшую динамику предсказать практически невозможно. Многие инвесторы покупают золото ради защиты от инфляции, которую, вероятно, породит новый раунд стимулирования; другие беспокоятся, что экономика США впадет в рецессию без подобных мер поддержки, и покупают золото, чтобы оградить себя от возможных потерь по другим активам. За последние два месяца цена золота выросла более чем на 25%. На этом фоне уверенный рост демонстрируют акции золотодобытчиков. По итогам торгов понедельника акции «Полиметалла» взлетели на 6,37%, «Лензолота» – на 4,90%. Бумаги «Полюс золота» подорожали на 1,32%. Можно предположить, что при достижении психологического уровня в $2000 за унцию пройдет фиксация прибыли.

На текущий момент главным уровнем поддержки по индексу ММВБ является 1400 пунктов. Если рынок пройдет эту отметку вниз, то шансы на обновление минимумов года будут почти стопроцентными. В случае развития позитивного сценария на рынках следующим сильнейшим сопротивлением выступает уровень 1510 пунктов. Пока индекс пытается консолидироваться и создать базис для дальнейшего роста, но говорить о переломе тенденции на российском фондовом рынке преждевременно. Попытки сформировать отскок идут, но не хватает внешнего позитива, чтобы получился уверенный отскок.

Сегодня старт дня на российском рынке ожидается положительным. Большой блок статистики из Европы и США сегодня будет влиять на динамику торгов.

Всю неделю инвесторы с нетерпением будут ожидать выступления председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке на экономической конференции в Вайоминге в пятницу. В прошлом году в своей речи председатель ФРС высказал идею о дальнейшем денежно-кредитном стимулировании, и многие инвесторы покупают в надежде на подобные намеки и в этом году. Однако вероятность объявления новой программы QE3 низкая.

Источник: ФГ «БКС»