ЮУ КЖСИ выпустит облигационный заем на 2,5 миллиарда

Южно-Уральская корпорация жилищного строительства и ипотеки выйдет на публичный рынок с дебютным выпуском облигаций. Решение о выпуске облигационного займа на сумму 2,5 миллиарда рублей одобрил наблюдательный совет корпорации. На какие цели будут направлены привлеченные средства, не афишируется. По мнению экспертов, можно говорить о доходности облигаций на уровне 9-10% годовых. Интерес ценные бумаги региональной компании могут представлять для крупных финансовых структур, тогда как для частных инвесторов облигации – не самый удобный инструмент инвестирования.

Наблюдательный совет ОАО «Южно-Уральская корпорация жилищного строительства и ипотеки» («ЮУ КЖСИ») накануне, 15 февраля, принял решение о размещении облигационного займа на сумму 2,5 миллиарда рублей. Как говорится в сообщении компании, облигации номинальной стоимостью одна тысяча рублей будут размещены по открытой подписке на ФБ ММВБ сроком на три года. Всего будет выпущено 2,5 миллиона ценных бумаг. По выпуску будет выплачено шесть полугодовых купонов. Предусмотрена возможность досрочного погашения бумаг по требованию их владельцев. Посмотреть формулу расчета накопленного купонного дохода можно на сайте корпорации.

В ЮУ КЖСИ прокомментировать информацию о размещении выпуска облигаций отказались. «Это закрытая информация, которую мы можем предоставить лишь после согласования с банком, который занимается размещением ценных бумаг», – сказал финансовый директор ЮУ КЖСИ Григорий Вахитов, не уточнив, на какие цели корпорация, 100% акций которой принадлежит правительству Челябинской области, направит привлеченные 2,5 миллиарда рублей.

ОАО «Южно-Уральская корпорация жилищного строительства и ипотеки» (ОАО «ЮУ КЖСИ») – универсальный финансово-строительный холдинг. ОАО «ЮУ КЖСИ» создано в 2002 году решением губернатора и правительства Челябинской области с целью развития системы ипотечного кредитования региона.
Первоначально корпорация выступала исключительно как региональный оператор Федерального АИЖК, начиная с 2007 года ОАО «ЮУ КЖСИ» вышло на областной рынок жилищного строительства в качестве застройщика. Уставной капитал корпорации превышает 2,5 млрд рублей – это один из самых больших по размеру уставных капиталов региональных ипотечных операторов России. ОАО «ЮУ КЖСИ» занимает лидирующие позиции на ипотечном и строительном рынках региона, предоставляя современные и качественные финансовые услуги и реализуя программы по обеспечению доступным и комфортным жильем населения области.

Напомним, что впервые о планах ЮУ КЖСИ по выпуску облигационного займа было объявлено еще в конце 2010 года. Тогда же сообщалось о том, что гарантом по займу выступит правительство Челябинской области. В начале 2011 года тогдашний руководитель ЮУ КЖСИ Дмитрий Карабинцев рассказал, что привлеченные средства планируется направить на расширение бизнеса, в том числе инвестиционные проекты по строительству жилья экономкласса. В качестве андеррайтера выпуска планировалось привлечь ЗАО «ТКБ Капитал».

По мнению экспертов, можно прогнозировать доходность облигаций ЮУ КЖСИ на уровне 9-10%, если сравнивать их с облигациями АИЖК со схожим периодом обращения.

«Облигации АИЖК со схожим периодом обращения сейчас котируются на рынке с доходностью к погашению на уровне 8,3%», – говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. По его мнению, ЮУ КЖСИ придется предложить инвесторам премию к данным бумагам в связи с низкой ликвидностью выпуска. Возможно, эта премия составит 0,5-1% годовых. «Если сравнивать облигации АИЖК с займом ЮУ КЖСИ, то ценные бумаги региональной компании должны торговаться с чуть большей доходностью – 9-10% годовых», – согласен начальник фондового департамента ФА «Милком-Инвест» Виталий Шурупов.

«Время для размещения облигационных выпусков сейчас удачное, на рынке капитала есть сравнительно дешевая денежная ликвидность, а темпы прироста предложения эмиссии корпоративного сектора соответствуют прошлогодним с поправкой на длинные январские выходные», – говорит Александр Осин.

По мнению Виталия Шурупова, облигации могут быть интересны прежде всего крупным финансовым компаниям. «Частные инвесторы вряд ли станут интересоваться подобным займом. Облигации для них куда менее привычны, чем депозит в банке, который, во-первых, можно в любой момент закрыть, во-вторых, сбережения до 700 000 рублей размещены под гарантии АСВ, в-третьих, не нужно открывать счет на бирже, заводить деньги. Облигации могут быть интересны финансовым институтам, таким как банки, но это зависит от ставки по купону, условий оферты, ликвидности и прочих условий», – указывает Виталий Шурупов. «Трудно сказать, насколько удачно выбрано время для выпуска, – рассуждает он, – в 2007-2008 годах было мнение, что сейчас размещаться смысла нет, так как процент по займам слишком высок. А затем долговой рынок обвалился – и возможность для размещения бумаг исчезла совсем».

Размещение будет успешным, ведь риски для инвесторов минимальны, считает аналитик «Инвесткафе» Антон Сафонов. «Операторы АИЖК периодически проводят размещения облигаций, и они обычно достаточно успешны. Объем небольшой, поэтому проблем в этом плане быть не должно. При этом тот факт, что компания принадлежит правительству Челябинской области, и оно, скорее всего, будет гарантом по обязательством, должен обеспечить интерес к размещению, так как риски для инвесторов минимальны», – считает Антон Сафонов.

«Размещение облигационного займа позволит ЮУ КЖСИ получить опыт публичного размещения и рассчитывать на более низкие ставки при последующих выпусках, – высказал свое мнение в беседе с корреспондентом ChelFin.ru источник в областном правительстве. – При выпуске следующей серии облигаций компания сможет рассчитывать на более низкие ставки». По его словам, деньги, скорее всего, будут направлены на финансирование новых проектов по строительству жилья. «В банках можно было бы получить финансирование под такой проект по ставке 11-12%, плюс сопутствующие расходы на оценку и страхование, то есть реальная ставка составит 14-15% – так что использование такого инструмента, как выпуск облигационного займа, позволит привлечь более дешевые деньги», – отметил источник в правительстве.