Ставка выше чем жизнь

С сегодняшнего дня ставка рефинансирования, установленная Банком России для займов коммерческим банкам, снизилась на 1% и составляет отныне 12% годовых. Однако, по мнению аналитиков, серьезных изменений на финансовом рынке вслед за этим не произойдет – банки гораздо чаще прибегают к более дешевым заимствованиям, а потому и снижения процентных ставок по банковским кредитам в ближайшее время ожидать не приходится. Ставка рефинансирования становится все ближе к рыночным реалиям, однако пока не определяет ситуацию, отмечают банкиры.

Как сообщил в пятницу департамент внешних и общественных связей Банка России, совет директоров ЦБ РФ с 26 декабря 2005 года установил ставку рефинансирования на уровне 12% годовых. Прежний размер ставки, державшийся с 15 июня 2004 года, составлял 13% годовых. Сегодняшний размер ставки рефинансирования – самый низкий из всех, установленных в последние пятнадцать лет. Так, с 1 января 1991 года до 10 апреля 1992 года ставка составляла 20% годовых, затем ее значение росло, достигнув максимума в период с октября 1993 года по апрель 1994 года – 210% годовых. После этого последовало снижение до 21% годовых. В кризисном 1998 году первый скачок ставки произошел в начале февраля – до 42% годовых, затем – в конце мая, когда за одну неделю ее значение подскочило с 50% до 150%, однако потом она была вновь снижена до 60%. В конце июня 1998 года – перед дефолтом 17 августа – ставка была еще раз увеличена – до 80% годовых. В течение последних трех с половиной лет ставка рефинансирования была пересмотрена Банком России в сторону уменьшения более, чем в десять раз.

Ставка рефинансирования – это процентная ставка, которую Банк России устанавливает при кредитовании коммерческих банков. Сегодня ставка рефинансирования является скорее ориентиром в определении верхней планки привлечения заемных средств банком на относительно короткий срок: банки могут получить заемные средства и под 3-4% годовых. По мнению экспертов, ставка рефинансирования по-прежнему является лишь расчетной величиной, и ее снижение с 13% до 12% годовых – это символический шаг, который отражает снижение инфляционного давления в стране, но реально никак не отразится на рыночной стоимости денег.

«Снижение ставки рефинансирования является явным желанием государства обуздать выходящую за рамки прогнозов инфляцию, – считает ведущий экономист отдела управления активами и пассивами «Уральского Банка Реконструкции и Развития» Павел Алешин. – Несмотря на многочисленные заявления Минэкономразвития о том, что в их распоряжении имеется не один инструмент сдерживания инфляции, был выбран, пожалуй, самый понятный и рыночный по своей природе способ. Однако этот шаг ожидался в середине 2006 года, а не в конце текущего».

«Поскольку на сегодняшний день ставка рефинансирования в России не отражает реальную стоимость ресурсов на рынке заимствований, то мы имеем дело в большей степени с индикатором. Так, например, для программы ипотечного кредитования именно такая ставка – 12% – и есть необходимый показатель, который в последнее время обсуждался на правительственном уровне», – полагает директор департамента развития банка «Ураллига» Владимир Хомутов.

По данным Банка России, средневзвешенная ставка по банковским кредитам юридическим лицам по итогам октября составляла 10,6% годовых, а по депозитам частных лиц – 8,7%. Получается, что ставка рефинансирования далека от ситуации, складывающейся на рынке.