Страховым компаниям нужно учиться управлять деньгами

В первые шесть месяцев текущего года ухудшение ситуации на фондовом рынке вызвало снижение доходности активов, переданных страховыми компаниями в доверительное управление. По информации RBC daily, самую высокую доходность удалось получить Росгосстраху – 11-20% годовых в зависимости от управляющей компании. По словам заместителя руководителя финансово-инвестиционного департамента Росгосстраха Анны Ицелевой, страховая компания периодически проводит открытые тендеры на право доверительного управления активами компаний, входящих в систему Росгосстраха. В числе победителей тендеров – управляющие компании «КапиталЪ», «Альфа-Капитал», УК Промышленно-строительного банка, «Газпромбанк – Управление активами», «Райффайзен Капитал», «Тройка Диалог», «ВТБ Управление активами».

«В тех случаях, когда страховщики отбирают несколько доверительных управляющих на конкурсной основе по принципу соотношения риска и доходности, оценивая качество риск-менеджмента, шанс увеличить доходность возрастает», – отмечает директор департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА» Павел Самиев.

Случай Росгосстраха для российского рынка скорее исключительный. Большинство российских страховщиков передает активы в доверительное управление аффилированным управляющим компаниям. Например, страховая компания РОСНО в доверительное управление передала 2,661 млрд рублей, из которых основная доля (94%) находится в управлении у «Альянс РОСНО Управление активами» (доходность за первые шесть месяцев 2007 года составила 7,7% годовых). Банк Москвы заработал для «Московской страховой компании» 5,25% годовых, управляя активами в размере 482 млн рублей. Хуже обстоят дела у страховой группы «Уралсиб» – активы в объеме 549,870 млн рублей, переданные в доверительное управление «Уралсиб – Управление капиталом», принесли отрицательную доходность – 0,8%.

По мнению Павла Самиева, когда страховая компания передает активы в управление аффилированным структурам, основной целью является не получение большого инвестиционного дохода, а накачка средствами управляющей компании. Сегодня, когда фондовый рынок уже не показывает столь стремительный рост, как в предыдущие два года, на первый план выходит умение управлять активами. Убыточность страхового бизнеса, особенно в розничном секторе, растет, и она должна компенсироваться доходностью от инвестиционной деятельности, которая на Западе является основным способом заработка для страховых компаний.

Таблица: «Эксперт РА»